越减持越大涨,5个月大涨3倍,运达股份距

2023/10/10 来源：不详

锂电、光伏、风电、核电可谓新能源"F4组合“，在今年的A股则可称之为”四大金刚“。

A股中，锂电已经有了宁德时代（.sz）这个万亿全球巨头，光伏领域多亿的隆基股份（.sh）在全球也是绝对龙头地位，核电领域中国核电（.sh）市值也已经超过亿。

"F4组合"中的三个领域国内都已出现千亿市值公司，只有风电领域目前国内还未出现市值千亿的公司。

特别是风电设备领域，国内风电整机龙头金风科技（.sz）市值才亿左右，距离千亿还有不小距离。

这说明国内新能源风电的发展并未像其它三大领域一样，呈现出绝对的、可以在全球占到重要市场份额的市场集中度。

在近期的A股风电行情中，走出了一只5个月涨3倍多的牛股运达股份（.sz），这家公司在国内风电市场的份额不算高，但排名已经跻身前五，大有抢占前三的势头。其股价表现在近期则远超前三，大涨之后股东纷纷高位减持。

国内风电整机市占率第五

运达股份的主营业务为大型风力发电机组的研发、生产和销售，主要提供覆盖风电项目全生命周期的风电整体解决方案。公司现有产品主要为陆上2.XMW、3.XMW、4.XMW、5.XMW和6.XMW系列风电机组，海上4.XMW、5.XMW和6.XMW系列风电机组，正在研制更大容量的陆上、海上风电机组品。

（风电机组结构图，来源：运达股份招股书）

半年报称，公司是国内最早进入风电设备制造领域的企业之一，掌握风电机组核心策略、拥有完全自主知识产权，是国内风电领域技术最先进的企业之一。

上半年，运达股份实现营收50.08亿、同比增长41.42%，实现归母净利润1.28亿、同比增长.5%。报告期公司新增订单创新高，达到.3MW，累计在手订单1.19万MW。

从具体销售数据来看，2MW-2.5MW(不含)机型销售台、容量MW，2.5MW机型销售台、容量.5MW，3.0MW及以上机型销售98台、容量.9MW，累计销售台、容量.4MW。

年公司实现收入.78亿、同比增长.09%，实现归母净利润1.73亿、同比增长62.33%。其中，2MW-2.5MW（不含）机型销售台、容量.2MW，2.5MW机型销售台、容量.5MW，3.0MW机型销售台、容量MW，3.0MW以上机型销售72台、容量.6MW。

（运达股份年年报截图）

根据BENF数据显示，年国内新增吊装容量整机制造商排名前三分别为金风科技、远景能源、明阳智能，上海电气位列第四，运达股份排名第五，市场份额7%。

（资料来源：浙商证券研报）

就市场占有率而言，运达股份年较年提升1%的份额，但排名却较年下降，从第四降至第五，这是因为，国内陆上风电进入红海竞争，而上海电气在海上风电的蓝海市场更具优势。

抢装潮助推风电装机高增长

在年年报中运达股份称，营收和净利润的增长主要是因为受风电行业抢装潮影响，发货量快速增加所致。

实际上，抢装潮的出现并非因为行业下游需求的爆发，而是因为行业补贴政策变化导致的。国家对行业的补贴逐渐退坡，规定某个时间点之后不再进行补贴，企业为赶上最后一波补贴红利而疯狂装机，争夺补贴！

风电行业本轮抢装潮开始于年5月。年5月，国家发布《完善风电上网电价政策的通知》明确，陆上风电年之后不再补贴。年1月，国家发布的《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》又明确新建海上风电项目年开始将不再补贴。

今年4月国家又提出，年全国风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到11%左右，后续逐年提高，到年达到16.5%左右。

国家对风电行业补贴退坡叠加”碳达峰、碳中和“目标提出后对风电行业的支持，风电行业在近两年高速发展，年国内新增风电装机量25.7GW，年新增装机量暴增至71.7GW，今年1-7月新增装机量12.57GW。

（资料来源：浙商证券研报）

风电行业这种抢装潮现象在去年四季度的光伏行业表现的尤为明显，年全年光伏新增装机量48.2GW，前三季度新增装机18.7GW，四季度单季度新增29.5GW。

从历史来看，随着抢装潮过去，行业补贴结束，风电新增装机量往往是会下降的。

股价5个月大涨3倍

正是在这样的风电抢装潮下，作为国内主要风电整机厂商的运达股份的业绩从年二季度开始爆发，股价也从那时开始触底攀升，直到最近两个月开始暴涨，期间最大涨幅近4倍。

运达股份的前身是浙江省机电设计研究院风能研究所，年4月26日登陆创业板上市。算上前身风能研究所至今运达股份已经在新能源领域深耕了40多年，但是上市时间只有短短2年半时间，而公司的上市时间又恰好赶上了本轮风电装机潮。

上市之前的年公司营收只有33.12亿，上市当年大涨51.29%，年又增长.09%至.78亿。净利润则从年二季度开始进入爆发期，之后持续保持高增长，到目前已经连续5个季度高增长，今年一季度增速高达.22%。

（数据来源：同花顺网站）

自年二季度以来公司股价表现更是不俗，前复权后股价从12.15元低位一路涨到目前最高57.84元，这个高点正是本周五强势20%涨停创下的！

（运达股份股价走势截图）

特别是今年4月以来的这波主升浪，短短5个月就大涨3倍多，市值逼近亿大关。

股价涨到这个位置，风电产业未来的良好前景没有变，公司市场份额也在不断提升。然而，与A股大多数公司一样，股价一大涨大股东必然迫不及待要减持，从而给公司股价戴上“紧箍咒”。

8月5日，公司第二大股东中节能科技及其一致行动人、公司第四大股东中节能实业宣布，拟合计减持不超过万股，占总股本的6.21%，到9月3日减持.万股。9月15日-17日，公司副总经理陈继河减持26万股。

不过，伴随高管、大股东的高位减持，公司股价却能不断新高，到底说明公司前景广阔、价值低估，还是拉高乘机出货，还需要看股价进一步的发展。

总的来说，在“碳达峰、碳中和”长远目标下，风电的战略地位突出，未来发展空间很大，作为主要整机厂商的运达股份长期受益是肯定的。只是在本轮抢潮过后，行业补贴结束，公司业绩还能不能继续保持高增长、股价还能不能新高，这就要看公司能抢到多少市场份额了，抢到的市场份额越多未来就越美好！